ЕЦБ – это, конечно, хорошо, но у меня по-прежнему не получается поверить в то, что только из-за одного нежелания ЕЦБ смягчать денежную политику мы увидим формирование устойчивого среднесрочного и долгосрочного восходящего тренда в EUR/USD.
Глобально многие крупные игроки будут ждать прояснения ситуации с QE3 в США (предположительно в сентябре), а уже потом принимать какие-либо торговые решения. Все это означает, что до осени мы можем получить «боковой» тренд в EUR или торги в коридоре 1.28-1.32. Такому сценарию развития событий также может способствовать интрига, связанная с парламентскими выборами в Германии в сентябре.
История с сезонностью на Forex и в EUR/USD – это вообще отдельная тема, когда после флэта летом именно результат сентября (рост\падение) определяет вектор дальнейшего движения чуть ли не до конца года.
Лето – срез за 2006-2012 гг
2012 г – высокая волатильность
2011 г – флэт\треугольник, сильное движение в сентябре
2010 г – высокая волатильность
2009 г – флэт\флаг, сильное движение в сентябре
2008 г – флэт\тройная вершина, сильное движение в августе
2007 г – флэт\начало устойчивого движения в сентябре
2006 г – флэт\флаг, сильное движение в ноябре
2011 г (здесь и далее Weekly)
.png "Матч реванш")
2009 г
.png "Матч реванш")
2008 г
.png "Матч реванш")
2007 г
.png "Матч реванш")
2006 г
.png "Матч реванш")
Практически каждый год или через год летом мы можем наблюдать консолидацию\ «боковой» тренд на Forex, который часто по weekly превращается в разворотную, либо фигуру продолжения технического анализа.
Вместе с этим летом 2012 г и 2010 г мы наблюдали высокую волатильность на Forex, что в обоих случаях можно было увязать с европейским долговым кризисом и Грецией. Летом 2007 года высокую волатильность можно было объяснить началом кризиса «subprime» в США (в самом начале лета первой жертвой кризиса стал Bear Stearns).
Определенную поправку я бы также делал на то, что начало сильного движения в августе в предыдущие годы можно было порой увязать с выступлением Б.Бернанке в Jackson Hole и прояснением ситуации с QE и дальнейшей денежной политикой.
Сейчас долговой кризис в EZ на задворках, какие-либо «черные лебеди» еще не прилетели, поэтому вполне можно ожидать консолидации летом с развязкой ближе к осени. Следуя данной гипотезе, лично у меня большее желание ставить на повторное снижение летом к 1.2750, чем покупать EUR/USD в расчете на 1.37. Ждем подтверждения, что пробой сопротивления 1.3200 мог быть ложным и последующего движения летом к 1.2750-1.28.
EUR: между 1.3300 и 1.3177
В фокусе продолжающаяся распродажа на рынке Treasuries. Риск – эпоха рекордно-низких процентных ставок подошла к завершению. Рост доходности Treasuries и MBS (ипотечные облиг.) сам по себе может означать рост стоимости заимствований для компаний и быть аналогом ужесточения денежной политики в США. Значимой статистики во вторник не выходит, поэтому больше говорить не о чем, как о Treasuries.
Сентябрьский фьючерс на цену 10-летних Treasuries (15-minutes)
В краткосрочном периоде массовый исход инвесторов из казначейских облигаций США, как показал май, может быть понижательным риском для доллара, однако в более отдаленной перспективе все это позитивно для американской валюты.
10-year Treasuries – 2.27% - это рекордные максимумы по доходности за 14 месяцев
Однако для Европы данный рост доходностей в перспективе еще больший риск, который может: а) заставить усомниться в уверенном восстановлении экономики во 2п 2013 б) привести к новой фазе долгового кризиса.
10-year Greece +0.58% - призыв МВФ списать часть долга Греции на балансе у ЕЦБ, публикация в WSJ о просчетах МВФ при оказании помощи Афинам, а также провал аукциона по приватизации газовой Depa накануне , может стать новым поводом для «медвежьих» спекуляций в EUR/USD.
10-year Portuguese +0.32% - дальнейший рост доходности может поставить по сомнение прогресс и результаты, которых добилась Португалия на фоне долгового кризиса.
10-year Italy +0.15% 4.41%
10-year Spain +0.14% 4.73% - рост доходности по Италии выше 4.5% и Испании выше 5% может вновь заставить инвесторов посмотреть на слабые стороны еро.
Риски для евро могут представлять также так называемые «оговорки» по Европейскому механизму стабильности и ЕЦБ, которые могут сделать в Конституционном суде Германии 11-12 июня, изучая законность ESM и действий ЕЦБ.
1.33 – сильное сопротивление по EUR/USD, пробить которое только на одной волатильности вокруг Treasuries несколько проблематично; похожее можно сказать, что до значимых событий фундаментального толка (заседание ФРС 18-19.06) такие уровни тоже не берутся. В свою очередь сигналом к началу снижению EUR/USD следует считать падение курса ниже 1.3177.
.png "Матч реванш")
Дневной график EUR/USD
Отчет по рынку труда США — Treasuries, Eurodollar/Euribor
Статистика — не отлично, но очень даже хорошо
Прирост занятости в мае 175k, прогноз 170k; среднее значение для последних 6 месяцев 200k.
Уровень безработицы вырос в США с 7.5% до 7.6%К хорошая новость, что в более широков плане безработица упала с 13.9% до 13.8%.
Компании создали порядка 26000 временных рабочих мест в мае - хороший сигнал. Часто нанимают временных рабочих, а потом это перерастает в постоянную занятость.
Прирост занятости был бы существеннее, если не сокращение числа рабочих мест с госсекторе (-14k в мае). Секвестр бюджета именно сейчас с наибольшей возможной силой бьет по рынку труда США. Надо просто пережить лето, далее будет проще.
Статистика подтверждает ожидаемое сокращение размеров QE3 в сентябре-декабре.
Финансовые рынки
Доходность 10-летних Treasuries в пятницу достигла 2.175% - рекордных по закрытию с марта значений. Реальные процентные ставки (те, что с поправкой на инфляцию) в случае с Treasuries впервые с января 2013 г стали положительными.
Золото, наиболее болезненно реагирующее на любые данные, подтверждающие сворачивание QE3, в пятницу -2.2% 1384$.
DJIA в пятницу +1.3% - рекорд с 2.01.13. В целом данные несколько успокоили рынки (аппетит к риску), указав на незначительные масштабы спада деловой активности в США во 2кв 2013 г.
Доходность 10-летних Treasuries вышла на новые локальные максимумы
.png "Матч реванш")
Рынок долларовых ставок (Eurodollar) завершил неделю без существенных изменений. ISM mfg за май ниже 50 охладил пыл «быков» по доллару.
.png "Матч реванш")
3-month Eurodollar (ожидаемый уровень процентных ставок на трехмесячный депозит в долларах США)
В случае со ставкам в евро по итогам недели более значительные изменения благодаря ЕЦБ, однако это уже учтено в EUR/USD.
3-month Euribor (ожидаемый уровень процентных ставок на трехмесячный депозит в евро)
В то же самое время данные четко дают понять, что во время июньского (18-19.06) заседания ФРС не следует ждать корректировки программы количественного смягчения, однако вполне можно рассчитывать на то, что измениться риторика Fed, будут внесены изменения в стейтмент, либо вырастет число диссидентов (пока только Эстер Джордж), голосующих против QE3.
Данные перемены в Fed можно рассматривать на этой и следующее неделе как отдельный фактор в поддержку доллару США, который еще предстоит отыграть на рынке Forex.
Кстати, не все заметили, но в интервью CNBC в пятницу Алан Гринспе заявил о том, что Центробанк США должен двигать «get moving» в сторону сокращения QE3 в США.
USD: в фокусе - аукционы Казначейства США
Динамика рынка казначейских облигаций США в мае и июне объясняет последний виток снижения курса доллара на Forex.
Аукционы казначейства США на этой неделе могут пролить свет на дальнейшую динамику американской валюты.
22 мая состоялось поворотное для финрынков выступление Бена Бернанке в Конгрессе США («next few meeting»), после которого только и пошли разговоры о том, что сворачивание мягкой денежной политики в США позитивно для доллара. Показательно вместе с тем и то, что в краткосрочном периоде реакция валютного рынка на данные изменения оказалась неоднозначной.
На Forex в EUR/USD 22 мая мы могли наблюдать укрепление доллара, однако уже с 23 числа началось планомерное укрепление евро, которое в итоге вылилось в ралли с 1.2820 до 1.31 к заседанию ЕЦБ в минувший четверг.
Дневной график EUR/USD
Параллельно в 10-летних Treasuries мы увидели сильные продажи бумаг инвесторами и рост доходности с 22 по 28 мая на рекордные 0.24%, а всего за май ее увеличение с 1.62% до 2.12% или на 2.12%. Все это привело к тому, что май стал худшим месяцем для рынка казначейских облигаций США с 2011 года.
Дневной график июньского фьючерса на цену 10-летних Treasuries (цена и доходность облигаций изменяются разнонаправленно)
Так вот, как-то раз уже озвученная идея, сводится к тому, что текущая слабость доллара США связана преимущественно с тем, что инвесторы активно продавали сначала казначейские облигации США, опасаясь снижения цен на них\роста доходности, а затем, похоже, и валюту (доллар), которая использовалась для их приобретения.
Иными словами, в мае и начале июня мы могли наблюдать сильный отток средств из долларовых активов (фонды рынка облигаций США, ETF), что и стало одной из причин роста курса EUR/USD. На этой указывает в том числе статистика по PIMCO (крупнейшая в мире управляющая компания на рынке облигаций), согласно которой из того же активно управляемого фонда «BOND», созданного в феврале 2012 г, с активами 5.1$ млрд впервые был отмечен отток средств , который в мае составил 107.8$ млн, а в июне еще 140.7$ млн. Из флагманского фонда PIMCO в мае, кстати, был первый отток средств за последние 18 месяцев.
Хорошая новость для доллара при этом может сводиться к тому, что данный негативный фактор уже во многом учтен рынком. Есть мнение, что уже рынки дисконтировали возможное сокращение QE3 в сентябре на 20$ млрд, поэтому большей распродажи и сильного оттока средств из американских облигаций мы можем и не увидеть, хотя тренд на рост доходности до конца года продолжится. Также положительным моментом может быть понимание того, что ни на следующей неделе, ни в рамках июльского заседания ФРС не будет корректировать программу выкупа облигаций. Также против дальнейшего обвала цен может выступать секвестр бюджета США, негативный эффект от которого на американскую экономику может ощущаться именно сейчас во 2кв 2013 г, а заодно порция слабых статданных (ISM mfg, DGO и т. д.) по экономике. Все это, как и обещания Джаннет Йеллен и Бена Бернанке медленно сворачивать стимулы (QE3), может означать, что таких же существенных потерь на рынке Treasuries, как в мае, не будет.
Если говорить о текущих индикаторах состояния рынка Treasuries, то в ближайшие дни интерес могут представлять размещения Казначейством США ценных бумаг на общую сумму в 121$ млрд. Интерес представляют, прежде всего, бумаги с погашением от 3-х лет.
Все аукционы, которые Казначейство США проводило во второй половине мая, проходили при рекордно низком спросе, что в итоге на Forex, как мы видели, сопровождалось ростом в паре EUR/USD.
Соответственно результаты следующих аукционов могут помочь понять текущее отношение инвесторов к рынку казначейских облигаций США, а заодно и к необходимому для их покупки доллару.
10.06 30$ млрд 3-х месячных векселей; тогда же 6-ти месячные векселя на 25$ млрд.
11.06 32$ млрд 3-х летних Treasuries.
12.06 21$ млрд 10-летних Treasuries.
13.06 13$ млрд 30-летних Treasuries.
USD: матч реванш
Игра на повышение по доллару США может представлять значительный интерес в преддверии заседания ФРС 18-19 июня. Причем, можно выделить сразу несколько сценариев, благоприятствующих американской валюте:
Техническая коррекция к сильному росту EUR/USD в мае-июня с 1.28 до 1.33.
Закрытие «длинных» позиций по EUR/USD на опасениях того, что, как и 22 мая, в этот раз Бен Бернанке также может преподнести сюрприз, подкрепив имеющиеся ожидания относительно сворачивания QE3.
Поздняя реакция валютного рынка.Покупки доллара США могут быть уже по факту заседания ФРС, когда инвесторы увидят произошедшие изменения в стейтменте, либо рост числа диссидентов, голосующих против QE.
Индекс доллара США (Daily)
Индекс доллара США достиг значимого уровня поддержки 81.50, который ранее фигурировал в ноябре 2012 г, феврале и мае 2013 г, и от которого под ФРС можно как минимум ожидать технического отскока.
Осциллятор RSI(9) указывает на перепроданность индекса доллара США, также повышая шансы на отскок.
Целью для коррекции по индексу доллара США могут быть уровни Фибоначчии, либо скользящая средняя (ЕМА — 21). Как вариант - 82.50.
Снижение индекса доллара США ниже 81.10 будет означать продолжение нисходящего тренда по USDX с высокой вероятностью последующего снижения к поддержке 79.00
Если обратиться к графику индекса доллара США Monthly, то здесь сейчас актуальна гипотеза о том, что: а) снижение курса доллара США — это «нижняя тень» по июньской свече свече б) с точки зрения статистики, большее снижение маловероятно.
Индекс доллара США (Monthly)
.png "Матч реванш")
Average True Range — индикатор, отображающий средний торговый диапазон (амплитуда колебаний), составляет сейчас 2.4 пункта. Для сравнения, в июне индекс доллара изменился на 2.3 пункта, проделав путь с 83.40 к 81.10. Грубо, но можно предположить, что с точки зрения статистики возможный потенциал снижения/изменения курса доллара уже реализован. Теперь нас ждет консолидация, либо восстановление (коррекция) к уже случившемуся движению.
Уровень 83.50 продолжает оставаться существенным препятствием на пути к росту индекса в район сопротивления 88.50 в текущем году.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Глобально многие крупные игроки будут ждать прояснения ситуации с QE3 в США (предположительно в сентябре), а уже потом принимать какие-либо торговые решения. Все это означает, что до осени мы можем получить «боковой» тренд в EUR или торги в коридоре 1.28-1.32. Такому сценарию развития событий также может способствовать интрига, связанная с парламентскими выборами в Германии в сентябре.
История с сезонностью на Forex и в EUR/USD – это вообще отдельная тема, когда после флэта летом именно результат сентября (рост\падение) определяет вектор дальнейшего движения чуть ли не до конца года.
Лето – срез за 2006-2012 гг
2012 г – высокая волатильность
2011 г – флэт\треугольник, сильное движение в сентябре
2010 г – высокая волатильность
2009 г – флэт\флаг, сильное движение в сентябре
2008 г – флэт\тройная вершина, сильное движение в августе
2007 г – флэт\начало устойчивого движения в сентябре
2006 г – флэт\флаг, сильное движение в ноябре
2011 г (здесь и далее Weekly)
2009 г
2008 г
2007 г
2006 г
Практически каждый год или через год летом мы можем наблюдать консолидацию\ «боковой» тренд на Forex, который часто по weekly превращается в разворотную, либо фигуру продолжения технического анализа.
Вместе с этим летом 2012 г и 2010 г мы наблюдали высокую волатильность на Forex, что в обоих случаях можно было увязать с европейским долговым кризисом и Грецией. Летом 2007 года высокую волатильность можно было объяснить началом кризиса «subprime» в США (в самом начале лета первой жертвой кризиса стал Bear Stearns).
Определенную поправку я бы также делал на то, что начало сильного движения в августе в предыдущие годы можно было порой увязать с выступлением Б.Бернанке в Jackson Hole и прояснением ситуации с QE и дальнейшей денежной политикой.
Сейчас долговой кризис в EZ на задворках, какие-либо «черные лебеди» еще не прилетели, поэтому вполне можно ожидать консолидации летом с развязкой ближе к осени. Следуя данной гипотезе, лично у меня большее желание ставить на повторное снижение летом к 1.2750, чем покупать EUR/USD в расчете на 1.37. Ждем подтверждения, что пробой сопротивления 1.3200 мог быть ложным и последующего движения летом к 1.2750-1.28.
EUR: между 1.3300 и 1.3177
В фокусе продолжающаяся распродажа на рынке Treasuries. Риск – эпоха рекордно-низких процентных ставок подошла к завершению. Рост доходности Treasuries и MBS (ипотечные облиг.) сам по себе может означать рост стоимости заимствований для компаний и быть аналогом ужесточения денежной политики в США. Значимой статистики во вторник не выходит, поэтому больше говорить не о чем, как о Treasuries.
Сентябрьский фьючерс на цену 10-летних Treasuries (15-minutes)
В краткосрочном периоде массовый исход инвесторов из казначейских облигаций США, как показал май, может быть понижательным риском для доллара, однако в более отдаленной перспективе все это позитивно для американской валюты.
10-year Treasuries – 2.27% - это рекордные максимумы по доходности за 14 месяцев
Однако для Европы данный рост доходностей в перспективе еще больший риск, который может: а) заставить усомниться в уверенном восстановлении экономики во 2п 2013 б) привести к новой фазе долгового кризиса.
10-year Greece +0.58% - призыв МВФ списать часть долга Греции на балансе у ЕЦБ, публикация в WSJ о просчетах МВФ при оказании помощи Афинам, а также провал аукциона по приватизации газовой Depa накануне , может стать новым поводом для «медвежьих» спекуляций в EUR/USD.
10-year Portuguese +0.32% - дальнейший рост доходности может поставить по сомнение прогресс и результаты, которых добилась Португалия на фоне долгового кризиса.
10-year Italy +0.15% 4.41%
10-year Spain +0.14% 4.73% - рост доходности по Италии выше 4.5% и Испании выше 5% может вновь заставить инвесторов посмотреть на слабые стороны еро.
Риски для евро могут представлять также так называемые «оговорки» по Европейскому механизму стабильности и ЕЦБ, которые могут сделать в Конституционном суде Германии 11-12 июня, изучая законность ESM и действий ЕЦБ.
1.33 – сильное сопротивление по EUR/USD, пробить которое только на одной волатильности вокруг Treasuries несколько проблематично; похожее можно сказать, что до значимых событий фундаментального толка (заседание ФРС 18-19.06) такие уровни тоже не берутся. В свою очередь сигналом к началу снижению EUR/USD следует считать падение курса ниже 1.3177.
Дневной график EUR/USD
Отчет по рынку труда США — Treasuries, Eurodollar/Euribor
Статистика — не отлично, но очень даже хорошо
Прирост занятости в мае 175k, прогноз 170k; среднее значение для последних 6 месяцев 200k.
Уровень безработицы вырос в США с 7.5% до 7.6%К хорошая новость, что в более широков плане безработица упала с 13.9% до 13.8%.
Компании создали порядка 26000 временных рабочих мест в мае - хороший сигнал. Часто нанимают временных рабочих, а потом это перерастает в постоянную занятость.
Прирост занятости был бы существеннее, если не сокращение числа рабочих мест с госсекторе (-14k в мае). Секвестр бюджета именно сейчас с наибольшей возможной силой бьет по рынку труда США. Надо просто пережить лето, далее будет проще.
Статистика подтверждает ожидаемое сокращение размеров QE3 в сентябре-декабре.
Финансовые рынки
Доходность 10-летних Treasuries в пятницу достигла 2.175% - рекордных по закрытию с марта значений. Реальные процентные ставки (те, что с поправкой на инфляцию) в случае с Treasuries впервые с января 2013 г стали положительными.
Золото, наиболее болезненно реагирующее на любые данные, подтверждающие сворачивание QE3, в пятницу -2.2% 1384$.
DJIA в пятницу +1.3% - рекорд с 2.01.13. В целом данные несколько успокоили рынки (аппетит к риску), указав на незначительные масштабы спада деловой активности в США во 2кв 2013 г.
Доходность 10-летних Treasuries вышла на новые локальные максимумы
Рынок долларовых ставок (Eurodollar) завершил неделю без существенных изменений. ISM mfg за май ниже 50 охладил пыл «быков» по доллару.
3-month Eurodollar (ожидаемый уровень процентных ставок на трехмесячный депозит в долларах США)
В случае со ставкам в евро по итогам недели более значительные изменения благодаря ЕЦБ, однако это уже учтено в EUR/USD.
3-month Euribor (ожидаемый уровень процентных ставок на трехмесячный депозит в евро)
В то же самое время данные четко дают понять, что во время июньского (18-19.06) заседания ФРС не следует ждать корректировки программы количественного смягчения, однако вполне можно рассчитывать на то, что измениться риторика Fed, будут внесены изменения в стейтмент, либо вырастет число диссидентов (пока только Эстер Джордж), голосующих против QE3.
Данные перемены в Fed можно рассматривать на этой и следующее неделе как отдельный фактор в поддержку доллару США, который еще предстоит отыграть на рынке Forex.
Кстати, не все заметили, но в интервью CNBC в пятницу Алан Гринспе заявил о том, что Центробанк США должен двигать «get moving» в сторону сокращения QE3 в США.
USD: в фокусе - аукционы Казначейства США
Динамика рынка казначейских облигаций США в мае и июне объясняет последний виток снижения курса доллара на Forex.
Аукционы казначейства США на этой неделе могут пролить свет на дальнейшую динамику американской валюты.
22 мая состоялось поворотное для финрынков выступление Бена Бернанке в Конгрессе США («next few meeting»), после которого только и пошли разговоры о том, что сворачивание мягкой денежной политики в США позитивно для доллара. Показательно вместе с тем и то, что в краткосрочном периоде реакция валютного рынка на данные изменения оказалась неоднозначной.
На Forex в EUR/USD 22 мая мы могли наблюдать укрепление доллара, однако уже с 23 числа началось планомерное укрепление евро, которое в итоге вылилось в ралли с 1.2820 до 1.31 к заседанию ЕЦБ в минувший четверг.
Дневной график EUR/USD
Параллельно в 10-летних Treasuries мы увидели сильные продажи бумаг инвесторами и рост доходности с 22 по 28 мая на рекордные 0.24%, а всего за май ее увеличение с 1.62% до 2.12% или на 2.12%. Все это привело к тому, что май стал худшим месяцем для рынка казначейских облигаций США с 2011 года.
Дневной график июньского фьючерса на цену 10-летних Treasuries (цена и доходность облигаций изменяются разнонаправленно)
Так вот, как-то раз уже озвученная идея, сводится к тому, что текущая слабость доллара США связана преимущественно с тем, что инвесторы активно продавали сначала казначейские облигации США, опасаясь снижения цен на них\роста доходности, а затем, похоже, и валюту (доллар), которая использовалась для их приобретения.
Иными словами, в мае и начале июня мы могли наблюдать сильный отток средств из долларовых активов (фонды рынка облигаций США, ETF), что и стало одной из причин роста курса EUR/USD. На этой указывает в том числе статистика по PIMCO (крупнейшая в мире управляющая компания на рынке облигаций), согласно которой из того же активно управляемого фонда «BOND», созданного в феврале 2012 г, с активами 5.1$ млрд впервые был отмечен отток средств , который в мае составил 107.8$ млн, а в июне еще 140.7$ млн. Из флагманского фонда PIMCO в мае, кстати, был первый отток средств за последние 18 месяцев.
Хорошая новость для доллара при этом может сводиться к тому, что данный негативный фактор уже во многом учтен рынком. Есть мнение, что уже рынки дисконтировали возможное сокращение QE3 в сентябре на 20$ млрд, поэтому большей распродажи и сильного оттока средств из американских облигаций мы можем и не увидеть, хотя тренд на рост доходности до конца года продолжится. Также положительным моментом может быть понимание того, что ни на следующей неделе, ни в рамках июльского заседания ФРС не будет корректировать программу выкупа облигаций. Также против дальнейшего обвала цен может выступать секвестр бюджета США, негативный эффект от которого на американскую экономику может ощущаться именно сейчас во 2кв 2013 г, а заодно порция слабых статданных (ISM mfg, DGO и т. д.) по экономике. Все это, как и обещания Джаннет Йеллен и Бена Бернанке медленно сворачивать стимулы (QE3), может означать, что таких же существенных потерь на рынке Treasuries, как в мае, не будет.
Если говорить о текущих индикаторах состояния рынка Treasuries, то в ближайшие дни интерес могут представлять размещения Казначейством США ценных бумаг на общую сумму в 121$ млрд. Интерес представляют, прежде всего, бумаги с погашением от 3-х лет.
Все аукционы, которые Казначейство США проводило во второй половине мая, проходили при рекордно низком спросе, что в итоге на Forex, как мы видели, сопровождалось ростом в паре EUR/USD.
Соответственно результаты следующих аукционов могут помочь понять текущее отношение инвесторов к рынку казначейских облигаций США, а заодно и к необходимому для их покупки доллару.
10.06 30$ млрд 3-х месячных векселей; тогда же 6-ти месячные векселя на 25$ млрд.
11.06 32$ млрд 3-х летних Treasuries.
12.06 21$ млрд 10-летних Treasuries.
13.06 13$ млрд 30-летних Treasuries.
USD: матч реванш
Игра на повышение по доллару США может представлять значительный интерес в преддверии заседания ФРС 18-19 июня. Причем, можно выделить сразу несколько сценариев, благоприятствующих американской валюте:
Техническая коррекция к сильному росту EUR/USD в мае-июня с 1.28 до 1.33.
Закрытие «длинных» позиций по EUR/USD на опасениях того, что, как и 22 мая, в этот раз Бен Бернанке также может преподнести сюрприз, подкрепив имеющиеся ожидания относительно сворачивания QE3.
Поздняя реакция валютного рынка.Покупки доллара США могут быть уже по факту заседания ФРС, когда инвесторы увидят произошедшие изменения в стейтменте, либо рост числа диссидентов, голосующих против QE.
Индекс доллара США (Daily)
Индекс доллара США достиг значимого уровня поддержки 81.50, который ранее фигурировал в ноябре 2012 г, феврале и мае 2013 г, и от которого под ФРС можно как минимум ожидать технического отскока.
Осциллятор RSI(9) указывает на перепроданность индекса доллара США, также повышая шансы на отскок.
Целью для коррекции по индексу доллара США могут быть уровни Фибоначчии, либо скользящая средняя (ЕМА — 21). Как вариант - 82.50.
Снижение индекса доллара США ниже 81.10 будет означать продолжение нисходящего тренда по USDX с высокой вероятностью последующего снижения к поддержке 79.00
Если обратиться к графику индекса доллара США Monthly, то здесь сейчас актуальна гипотеза о том, что: а) снижение курса доллара США — это «нижняя тень» по июньской свече свече б) с точки зрения статистики, большее снижение маловероятно.
Индекс доллара США (Monthly)
Average True Range — индикатор, отображающий средний торговый диапазон (амплитуда колебаний), составляет сейчас 2.4 пункта. Для сравнения, в июне индекс доллара изменился на 2.3 пункта, проделав путь с 83.40 к 81.10. Грубо, но можно предположить, что с точки зрения статистики возможный потенциал снижения/изменения курса доллара уже реализован. Теперь нас ждет консолидация, либо восстановление (коррекция) к уже случившемуся движению.
Уровень 83.50 продолжает оставаться существенным препятствием на пути к росту индекса в район сопротивления 88.50 в текущем году.
/Компиляция. 11 июня. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter