19 сентября 2012 NetTrader Лядов Олег
Американские программы количественного смягчения монетарной политики ФРС, призванные спасти экономику страны от кризиса, неизбежно выливались в рост фондовых рынков. Поскольку увеличение денег в финансовой системе приводит к увеличению спроса на самые различные биржевые активы. Но рост цен на акции связан с изменениями в макроэкономике не напрямую. А с некоторым лагом во времени.
За последние годы ФРС США и другие мировые Центробанки принимали уже несколько эпохальных решений по массированной поддержке финансовой системы, банковского сектора и всей экономики в целом. Поэтому есть возможность отследить влияние этих решений на поведение фондовых индексов. Для примера возьмем российский фондовый индекс ММВБ.
Первая программа количественного смягчения QE была объявлена на регулярном заседании Комитета по открытым рынкам ФРС 5 ноября 2008 года. В результате американский фондовый рынок за год вырос почти на +50%. Индекс ММВБ на столько же. Вторая программа QE2 появилась спустя два года, 3 ноября 2010 года. В этот раз индекс ММВБ почти без коррекций поднялся почти на четверть. В сентябре 2011 очередная программа помощи экономики «твист» привела к росту котировок еще на 10%.
Но даже на общем графике сравнения результатов влияния QE-QE2 видно, что рост происходил не одномоментно. В 2008 году падение началось почти в день объявления программы и составило более 30%. Разворот вверх произошел только спустя 16 дней. В 2010 году первоначальный рывок вверх обернулся 5%-ным падением, а разворот вверх случился только на девятый день с момента запуска программы. TWIST вообще начался обвалом нашего рынка на -18%, а поворот наверх был 13 дней спустя.
Фактически краткосрочная реакция рынка на меры денежного стимулирования исчерпывалась 1-2 днями. Затем следовала коррекция на несколько процентов. Настоящий рост начинался только две недели спустя. Так может произойти и в текущей ситуации, что подтверждается одним из предыдущих наблюдений.
http://www.nettrader.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За последние годы ФРС США и другие мировые Центробанки принимали уже несколько эпохальных решений по массированной поддержке финансовой системы, банковского сектора и всей экономики в целом. Поэтому есть возможность отследить влияние этих решений на поведение фондовых индексов. Для примера возьмем российский фондовый индекс ММВБ.
Первая программа количественного смягчения QE была объявлена на регулярном заседании Комитета по открытым рынкам ФРС 5 ноября 2008 года. В результате американский фондовый рынок за год вырос почти на +50%. Индекс ММВБ на столько же. Вторая программа QE2 появилась спустя два года, 3 ноября 2010 года. В этот раз индекс ММВБ почти без коррекций поднялся почти на четверть. В сентябре 2011 очередная программа помощи экономики «твист» привела к росту котировок еще на 10%.
Но даже на общем графике сравнения результатов влияния QE-QE2 видно, что рост происходил не одномоментно. В 2008 году падение началось почти в день объявления программы и составило более 30%. Разворот вверх произошел только спустя 16 дней. В 2010 году первоначальный рывок вверх обернулся 5%-ным падением, а разворот вверх случился только на девятый день с момента запуска программы. TWIST вообще начался обвалом нашего рынка на -18%, а поворот наверх был 13 дней спустя.
Фактически краткосрочная реакция рынка на меры денежного стимулирования исчерпывалась 1-2 днями. Затем следовала коррекция на несколько процентов. Настоящий рост начинался только две недели спустя. Так может произойти и в текущей ситуации, что подтверждается одним из предыдущих наблюдений.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.nettrader.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter